美聯(lián)儲(chǔ)為提振美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所采取的新措施可能會(huì)引發(fā)中國(guó)的抗議聲高漲。然而，實(shí)際上美聯(lián)儲(chǔ)可能幫了中國(guó)決策者一個(gè)忙。
兩年前中國(guó)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施的定量寬松措施感到不安，其中原因不難理解，當(dāng)時(shí)中國(guó)政府正試圖見(jiàn)底國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)刺激措施帶來(lái)的影響，擔(dān)心熱錢的流入會(huì)引發(fā)通脹壓力上升并催生資產(chǎn)價(jià)格泡沫。而這一次情況有所不同。
如果過(guò)去的情況重演，那么美國(guó)實(shí)施的定量寬松措施將引發(fā)資本流向新興市場(chǎng)。資本的流入應(yīng)當(dāng)能夠給中國(guó)疲軟的房地產(chǎn)市場(chǎng)和股市帶來(lái)提振，并向銀行系統(tǒng)注入流動(dòng)性，推動(dòng)銀行增加貸款和投資。
假設(shè)美聯(lián)儲(chǔ)上述舉措能夠?qū)γ绹?guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生其所期望的影響，那么中國(guó)以及整個(gè)亞洲地區(qū)的出口增速也應(yīng)當(dāng)會(huì)小幅上升。
當(dāng)然美聯(lián)儲(chǔ)的定量寬松措施也會(huì)有一系列負(fù)面影響。大宗商品價(jià)格上漲將意味著輸入型通脹壓力會(huì)上升。對(duì)這一點(diǎn)中國(guó)不必太擔(dān)心，因?yàn)槟壳爸袊?guó)生產(chǎn)者價(jià)格正在下降，消費(fèi)者價(jià)格每年的升幅也處在2%這一非常溫和的水平。中國(guó)的鄰國(guó)印度受到的影響就要大很多，因?yàn)橛《鹊耐浰竭^(guò)高，對(duì)石油進(jìn)口的依賴性也較大。此外，美元貶值也會(huì)削減亞洲巨額美元儲(chǔ)備的購(gòu)買力。
然而對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，美國(guó)實(shí)施的定量寬松措施既有助于解決增長(zhǎng)問(wèn)題這一燃眉之急，又能促進(jìn)美國(guó)這個(gè)中國(guó)最大的出口市場(chǎng)的需求，因此總體而言似乎是利大于弊。