推進收購四川邁科隆真空新材料有限公司（簡稱“邁科隆”）49%股權(quán)僅一個多月后，再升科技（603601.SH）便宣布終止這一收購計劃。公司9月18日公告，在推進本次交易期間，因受客觀因素影響，股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜一直未取得實質(zhì)性進展，《股權(quán)購買協(xié)議》尚未生效。為切實維護公司及全體股東利益，經(jīng)公司審慎評估并與交易各方友好協(xié)商，決定終止本次收購。
《經(jīng)濟參考報》記者注意到，根據(jù)協(xié)議約定，邁科隆實控人楊興志持有的邁科隆全部股權(quán)（對應認繳出資額2142.86萬元）被解除司法凍結(jié)，是協(xié)議生效的前提條件。不過，楊興志作為被執(zhí)行人有2條股權(quán)凍結(jié)信息，其所持邁科隆66.67%股權(quán)仍處于司法凍結(jié)狀態(tài)。
對于終止收購的實際原因，9月18日，再升科技證券部相關人士在接受記者采訪時表示，此次收購終止主要受客觀因素影響，楊興志持有的邁科隆股權(quán)理論上可以提前解凍。而對于接下來公司是否還會考慮繼續(xù)收購邁科隆，該人士表示，長期來看，公司看好真空絕熱板行業(yè)，希望可以打通產(chǎn)業(yè)鏈，并解決關聯(lián)交易問題，但短期內(nèi)時機不太合適。
終止收購邁科隆49%股權(quán)
公開資料顯示，再升科技深耕超細纖維棉的研發(fā)、生產(chǎn)和應用，已實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈一體化整合。公司是玻璃微纖維制造業(yè)單項冠軍企業(yè)，并以超細纖維棉為主要原材料，結(jié)合PTFE、熔噴等其他材料和技術，成功布局多種產(chǎn)品，產(chǎn)品主要分為“干凈空氣材料”“高效節(jié)能材料”“無塵空調(diào)產(chǎn)品”三大類。
2025年8月1日，再升科技召開第五屆董事會第二十三次會議，審議通過了《關于公司現(xiàn)金收購邁科隆49%股權(quán)暨關聯(lián)交易的議案》，關聯(lián)董事郭茂、郭思含已回避表決。董事會同意公司以自有資金23095.17萬元，收購楊興志持有的邁科隆49%股權(quán)，郭彥、重慶益源智企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）放棄優(yōu)先購買權(quán)。
本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓因邁科隆少數(shù)股東郭彥女士系再升科技控股股東、實際控制人郭茂的姐姐，因此本次交易完成后將形成“上市公司與關聯(lián)人共同投資”之情形，構(gòu)成《上海證券交易所股票上市規(guī)則》所規(guī)定的關聯(lián)交易。
根據(jù)原定的收購方案，再升科技擬以自有資金收購邁科隆控股股東、實際控制人楊興志持有的邁科隆49%股權(quán)，同時楊興志將其持有的邁科隆剩余17.6668%股權(quán)所對應的表決權(quán)等股東權(quán)利（分紅權(quán)、收益權(quán)、處分權(quán)除外）委托公司行使，公司取得邁科隆董事會控制權(quán)，邁科隆將成為公司的控股子公司并納入合并報表范圍。
經(jīng)收益法評估，截至評估基準日2025年3月31日，邁科隆股東全部權(quán)益價值為47133萬元，較賬面凈資產(chǎn)10563.69萬元評估增值36569.31萬元，增值率346.18%。
邁科隆是一家專注于研發(fā)、生產(chǎn)和銷售真空絕熱板的高新技術企業(yè)，其產(chǎn)品在家電及新能源汽車領域已形成成熟應用體系。楊興志、郭彥、重慶益源智企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）分別持有標的公司66.6668%、22.2221%、11.1111%股權(quán)。
根據(jù)協(xié)議約定，楊興志持有的目標公司全部股權(quán)（對應認繳出資額人民幣2142.86萬元）被解除司法凍結(jié)，是協(xié)議生效的前提條件。并約定2025年11月30日（含當日）仍未成就，交易協(xié)議將自始不再發(fā)生法律效力，各方互不承擔法律責任。
天眼查顯示，楊興志作為被執(zhí)行人，有2條股權(quán)凍結(jié)信息，其持有的邁科隆股權(quán)及其它投資權(quán)益遭司法凍結(jié)。其中一次凍結(jié)由江蘇省蘇州市中級人民法院執(zhí)行，凍結(jié)的股權(quán)價值為2142.86萬元。凍結(jié)期限為1095天，從2025年8月7日開始計算，至2028年8月6日結(jié)束。
圖為：楊興志股權(quán)凍結(jié)部分情況 來源：天眼查
上半年營收凈利雙雙下滑
從再升科技自身的經(jīng)營狀況來看，公司今年上半年的業(yè)績表現(xiàn)并不理想。財報顯示，2025年上半年，再升科技實現(xiàn)營業(yè)收入6.58億元，同比減少12.29%；歸母凈利潤為6028.78萬元，同比減少20.84%。
再升科技稱，從公司主營產(chǎn)品收入構(gòu)成來看，干凈空氣材料受市場需求波動影響，收入同比下降18.15%；高效節(jié)能材料收入同比下降14.95%，主要因VIP板材收入有所減少，但AGM隔板收入同比增速較快；公司通過不斷拓展新市場、新應用，積極創(chuàng)新研發(fā)新產(chǎn)品，無塵空調(diào)產(chǎn)品收入較上年同期增長42.59%。
值得關注的是，再升科技與邁科隆之間存在密切的業(yè)務往來關系，關聯(lián)交易金額較大。2025年上半年，再升科技向邁科隆銷售金額1.01億元。2024年，公司向邁科隆銷售商品、加工費等金額為2.21億元，同時，公司向邁科隆采購商品的金額為1.08億元。
對于本次收購終止對公司的影響，再升科技在公告中表示，本次終止收購股權(quán)暨關聯(lián)交易事項不會對公司的發(fā)展戰(zhàn)略、生產(chǎn)經(jīng)營等方面產(chǎn)生實質(zhì)性影響，本次股權(quán)購買尚未通過公司股東會審議，公司未支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，故上述事項不會導致公司產(chǎn)生任何經(jīng)濟損失，不會對公司財務狀況產(chǎn)生不利影響，不存在損害公司利益及中小投資者權(quán)益的情形。
