10月15日晚間，石大勝華新材料集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱：石大勝華，代碼：603026.SH）發(fā)布2025年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，由于部分產(chǎn)品價(jià)格下降，以及為應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)而增加的市場(chǎng)和研發(fā)投入導(dǎo)致期間費(fèi)用增加，預(yù)計(jì)今年1月至9月實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比由盈轉(zhuǎn)虧，降幅高達(dá)534.97%至765.77%。值得注意的是，近年來(lái)，石大勝華步入下滑通道，利潤(rùn)連續(xù)承壓。
利潤(rùn)持續(xù)下滑
據(jù)了解，石大勝華新材料集團(tuán)股份有限公司原名山東石大勝華化工集團(tuán)股份有限公司，前身是國(guó)家“雙一流”學(xué)科建設(shè)高?！袊?guó)石油大學(xué)（華東）的校屬企業(yè)，是能夠同時(shí)提供鋰離子電池電解液溶劑、溶質(zhì)、添加劑產(chǎn)品的全產(chǎn)業(yè)鏈公司。
目前，公司已形成鋰電池溶劑、電解液、高端新材料三大業(yè)務(wù)板塊，在全球碳酸酯高端溶劑市場(chǎng)份額已超過(guò)40%，下游客戶覆蓋了全球范圍內(nèi)電解液龍頭廠商。電解液產(chǎn)品方面，石大勝華具有全面的材料一體化優(yōu)勢(shì)，在東營(yíng)、武漢等基地布局，覆蓋了全國(guó)主要的鋰電池生產(chǎn)基地，與國(guó)內(nèi)主要的鋰電池龍頭企業(yè)建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關(guān)系。
業(yè)績(jī)方面，近年來(lái)，石大勝華步入下滑通道，利潤(rùn)連續(xù)承壓。2022年、2023年、2024年，公司凈利潤(rùn)分別為8.91億元、1873萬(wàn)元、1642萬(wàn)元，同比分別為下跌24.43%、下跌97.90%、下跌12.32%。
進(jìn)入2025年，石大勝華凈利潤(rùn)繼續(xù)下滑。公司預(yù)計(jì)2025年前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-4900.00萬(wàn)元到-7500.00萬(wàn)元，與上年同期相比由盈轉(zhuǎn)虧，將減少6026.51萬(wàn)元到8626.51萬(wàn)元，同比減少534.97%到765.77%。預(yù)計(jì)2025年前三季度歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)-5300.00萬(wàn)元到-7900.00萬(wàn)元，與上年同期相比，將減少5555.16萬(wàn)元到8155.16萬(wàn)元，同比減少2177.13%到3196.10%。
陷入“量增價(jià)跌”困境
對(duì)于2025年前三季度業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因，石大勝華稱，由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，公司部分產(chǎn)品價(jià)格同比下降，為應(yīng)對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，公司加大了市場(chǎng)投入及研發(fā)力度，期間費(fèi)用同比增加，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減少。
此前，石大勝華在2024年年報(bào)中稱，EVTank統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年中國(guó)鋰離子電池電解液出貨量為152.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)34.2%，增速進(jìn)一步提升，且中國(guó)電解液出貨量的全球占比提升至90%以上。2024全年電解液價(jià)格幾乎長(zhǎng)期處于低點(diǎn)，且刷新歷史新低，市場(chǎng)供應(yīng)仍處于過(guò)剩狀態(tài)。
2024年，石大勝華東營(yíng)基地30萬(wàn)噸電解液產(chǎn)能穩(wěn)步提升，全年實(shí)現(xiàn)出貨量6萬(wàn)多噸，同比增幅高達(dá)3倍以上。2024年6月份石大勝華武漢基地20萬(wàn)噸電解液項(xiàng)目投產(chǎn)。
2024年碳酸酯行業(yè)產(chǎn)能仍保持高速擴(kuò)張的趨勢(shì)，近翻倍式增長(zhǎng)，2024年是行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張的尾期，臨近年底，廠家新投動(dòng)力不足。整個(gè)電解液溶劑市場(chǎng)供需矛盾未有緩解趨勢(shì)，價(jià)格戰(zhàn)拼殺更為激烈，相較2023年進(jìn)一步下滑，行業(yè)整體開(kāi)工率僅2-3成，相關(guān)產(chǎn)品丙二醇同樣面臨著供需過(guò)剩的問(wèn)題，市場(chǎng)價(jià)格屢創(chuàng)新低，而另一相關(guān)產(chǎn)品乙二醇相較2023年形勢(shì)向好，供需失衡的關(guān)系已有所改善，價(jià)格重心上移。
石大勝華稱，在2024年溶劑行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈的情況下，公司各溶劑裝置仍保持著高負(fù)荷開(kāi)工率。
2024年國(guó)內(nèi)甲基叔丁基醚（MTBE）市場(chǎng)整體呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑運(yùn)行趨勢(shì)。
業(yè)內(nèi)人士稱，石大勝華的業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，是短期周期性因素與中長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型陣痛疊加的必然結(jié)果。短期來(lái)看，公司業(yè)績(jī)或仍將承受壓力，主要取決于行業(yè)產(chǎn)能出清的速度和碳酸酯溶劑價(jià)格的見(jiàn)底企穩(wěn)情況。
