10月22日，金煤科技（600844.SH）披露了對(duì)上交所關(guān)于公司定增事項(xiàng)審核問(wèn)詢函的回復(fù)。其中，上交所對(duì)公司的發(fā)行方案、經(jīng)營(yíng)情況等進(jìn)行了重點(diǎn)關(guān)注。面對(duì)連續(xù)多年的經(jīng)營(yíng)虧損和現(xiàn)金流緊張局面，金煤科技擬通過(guò)向控股股東定增募資不超過(guò)49159.03萬(wàn)元（含本數(shù)），扣除發(fā)行費(fèi)用后將全額用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金，以改善財(cái)務(wù)狀況并提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
下調(diào)募資總額至約4.92億元
金煤科技主營(yíng)業(yè)務(wù)是煤化工產(chǎn)品的生產(chǎn)及銷售。公司的主要產(chǎn)品是乙二醇、草酸等。
最新披露的定增預(yù)案（修訂稿）顯示，金煤科技本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的發(fā)行對(duì)象為公司控股股東內(nèi)蒙古金睿泓吉企業(yè)管理有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“金睿泓吉”），發(fā)行對(duì)象以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)公司本次發(fā)行的股份。本次向特定對(duì)象發(fā)行股票數(shù)量預(yù)計(jì)不超過(guò)26429.5871萬(wàn)股（含本數(shù)），發(fā)行價(jià)格為1.86元/股。
相較于此前披露的定增預(yù)案，金煤科技調(diào)整了本次發(fā)行募集資金總額和發(fā)行數(shù)量。
金煤科技在相關(guān)公告中表示，為推進(jìn)本次發(fā)行工作的順利進(jìn)行，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，并結(jié)合公司實(shí)際情況，將本次發(fā)行募集資金總額由不超過(guò)56451萬(wàn)元調(diào)整為不超過(guò)49159.03萬(wàn)元，發(fā)行A股股票數(shù)量由不超過(guò)30350萬(wàn)股調(diào)整為不超過(guò)26429.5871萬(wàn)股。
此次募資補(bǔ)流，對(duì)于金煤科技來(lái)說(shuō)有現(xiàn)實(shí)需要。近年來(lái)，受宏觀經(jīng)濟(jì)及大宗商品的周期性波動(dòng)影響，公司主要產(chǎn)品價(jià)格下滑，在多重因素的影響下，公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，財(cái)務(wù)狀況有待改善。截至2025年6月30日，公司負(fù)債總額91327.75萬(wàn)元，其中流動(dòng)負(fù)債85928.61萬(wàn)元，負(fù)債規(guī)模較大，存在一定的經(jīng)營(yíng)壓力。2022年至2024年及2025年1月至6月（下稱“報(bào)告期”），公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-4559.42萬(wàn)元、-9416.95萬(wàn)元、-5940.32萬(wàn)元和1257.91萬(wàn)元，現(xiàn)金流較為緊張。
金煤科技表示，公司本次向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金全額用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金，可緩解公司現(xiàn)金流壓力，提高償債能力，改善公司財(cái)務(wù)狀況，提升公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
定增預(yù)案顯示，本次發(fā)行前，金睿泓吉直接持有公司15250萬(wàn)股A股股份，持股比例15.00%，為公司的控股股東。于澤國(guó)通過(guò)金睿泓吉控制公司15.00%表決權(quán)，為公司的實(shí)際控制人，于澤國(guó)的兒子于博洋及兒媳潘瑩持有公司股份數(shù)量為6.29萬(wàn)股，占比0.0062%。按本次股票發(fā)行上限26429.5871萬(wàn)股計(jì)算，發(fā)行完成后，金睿泓吉直接持有公司41679.5871萬(wàn)股A股股份，持股比例32.54%，仍為公司控股股東。于澤國(guó)通過(guò)金睿泓吉及其一致行動(dòng)人控制公司32.55%表決權(quán)，仍為公司的實(shí)際控制人。因此，本次發(fā)行不會(huì)導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變化。
經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)虧損
從業(yè)績(jī)來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，金煤科技營(yíng)業(yè)收入分別為93381.93萬(wàn)元、86107.57萬(wàn)元、76991.79萬(wàn)元和47344.14萬(wàn)元；歸母凈利潤(rùn)分別為-29298.38萬(wàn)元、-39295.50萬(wàn)元、-30751.25萬(wàn)元和-7280.74萬(wàn)元。
報(bào)告期內(nèi)，公司歸屬于母公司的所有者權(quán)益分別為93378.53萬(wàn)元、54019.40萬(wàn)元、22903.44萬(wàn)元和15647.39萬(wàn)元。由于公司主要產(chǎn)品乙二醇受市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)的影響，單價(jià)保持較低水平，公司持續(xù)虧損，導(dǎo)致凈資產(chǎn)下降。若未來(lái)公司持續(xù)虧損，可能出現(xiàn)凈資產(chǎn)為負(fù)的風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)此，上交所要求金煤科技量化分析報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)趨勢(shì)不一致的原因，報(bào)告期各期虧損的具體原因，量化分析相關(guān)因素對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的持續(xù)影響，公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力是否存在重大不確定性等。
對(duì)于業(yè)績(jī)虧損的原因，金煤科技解釋稱，公司主要產(chǎn)品乙二醇價(jià)格低迷、產(chǎn)能未能充分發(fā)揮，主要原材料褐煤價(jià)格上漲，綜合毛利率分別為4.76%、-22.73%、-22.19%和-3.41%，營(yíng)業(yè)毛利不能覆蓋公司固定需要支出的期間費(fèi)用，再考慮資產(chǎn)減值、所得稅費(fèi)用等影響因素，導(dǎo)致報(bào)告期各期虧損。
金煤科技表示，公司所處行業(yè)呈現(xiàn)周期底部抬升形態(tài)，行業(yè)未來(lái)整體發(fā)展趨勢(shì)向好，2025年1-6月，公司虧損已有所收窄。同時(shí)，主要產(chǎn)品乙二醇價(jià)格報(bào)告期內(nèi)基本穩(wěn)定，主要原材料褐煤、甲醇采購(gòu)價(jià)格下降，新建10萬(wàn)噸草酸產(chǎn)能釋放后有利于實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，關(guān)聯(lián)方控股股東對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流缺口也給予了3億元內(nèi)流動(dòng)性支持的承諾，均有利于公司未來(lái)進(jìn)一步改善盈利狀況。公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力不存在重大不確定性情形。
業(yè)內(nèi)分析人士指出，此次定增雖然能夠在一定程度上緩解公司的資金壓力，但要真正實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，金煤科技還需要在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、成本控制、市場(chǎng)開(kāi)拓等方面“下功夫”。投資者也需要密切關(guān)注公司后續(xù)的經(jīng)營(yíng)改善情況，以及行業(yè)周期性變化對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響。
