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| 2010-06-08 作者:記者 董時珊 南婷 來源:經(jīng)濟參考網(wǎng) |
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金融危機下，各國為刺激經(jīng)濟普遍實行了低利率的貨幣政策，但這種全球性的流動性過剩引發(fā)了很多經(jīng)濟學家的擔憂。清華大學金融系主任、中國與世界經(jīng)濟研究中心主任李稻葵日前表示，中國中長期的風險即在于高流動性帶來的資產價格膨脹的壓力。要化解這種風險，必須從“保持謹慎的貨幣政策、增加高質量金融資產供給、增強對外投資的盈利能力”等方面入手。
李稻葵表示，未來１０年，中國經(jīng)濟最大的風險來源于金融。因為隨著經(jīng)濟的發(fā)展，中國的流動性已經(jīng)到達很高的水平。據(jù)統(tǒng)計，目前中國的貨幣存量高達６３萬億人民幣（約９億美元），相當于ＧＤＰ的１８０％，而且廣義貨幣的增速持續(xù)高于名義ＧＤＰ的增速，導致流動性過剩的趨勢仍在繼續(xù)演進，過分充裕的流動性對資產價格的穩(wěn)定形成威脅。
李稻葵認為，中長期內，中國經(jīng)濟改革的基本任務就是化解高流動性引發(fā)的資產價格過快上漲的風險。化解的思路主要有三方面：
第一，貨幣當局在未來較長時間內應保持較為謹慎的貨幣政策，嚴格防止過多的流動性從銀行系統(tǒng)流出，沖擊資產市場，帶來經(jīng)濟的不穩(wěn)定性；
第二，在資本市場上增加高質量的資產供給，發(fā)展股票、債券和各種新型的有價證券。當下中國流動性過剩，國內的投資項目太少，不足以消化這么大的流動性，只有增加高質量的資產供給，拓寬資金的投資渠道，才能化解資產價格過快上漲的壓力；
第三，增強中國對外投資的盈利能力。中國在未來１０年或者更長時間之內，將會逐步放開資金的流出，到時中國將可能成為全球最大的對外投資者。人民幣國際化的發(fā)展會吸引更多的金融資源流入中國，如果不想方設法讓這些金融資源流出去，就會在國內產生泡沫，因此，如何用好這些金融資源、如何將資金在全球范圍內進行優(yōu)化配置，獲得更高的回報率，是擺在中國面前的挑戰(zhàn)，也是中國化解流動性過剩風險的關鍵。 |
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