市場重心上移，短期在2050點附近反復震蕩后有望上攻2100點，策略上，逢低買入處于低估值藍籌股，回避沒有業(yè)績支撐的創(chuàng)業(yè)板個股。
目前市場的交易量還未有比較明顯的放大，市場的基本特征仍以混沌震蕩狀態(tài)為主�？墒�，這正是熊市末端、牛市初期的混沌狀態(tài)下典型的市場表現(xiàn)。
經(jīng)濟下行政策加碼
上周市場整體上是在筑底后震蕩上行，市場重心向上。地產(chǎn)、金融表現(xiàn)穩(wěn)定，對大盤的推動作用明顯。
國企改革方面，以上海、廣東為首的國企改革個股短線表現(xiàn)上并不如京津冀主題投資搶眼，但是拉長看，慢牛走勢明顯，不少個股停牌，表明國企改革已經(jīng)進入深入落實階段。
成交量方面，遲遲不能放大，顯示出市場的謹慎心理，多空雙方在目前局勢下都不敢有太大動作，輿情形勢上依然處于比較悲觀的狀態(tài)，但是從市場內(nèi)生動力上看，筆者儼然已經(jīng)感受到市場回暖的前兆脈絡。春江水暖鴨先知，作為長期浸淫市場的先知已經(jīng)開始有所動作，而我們已經(jīng)麻木的很多投資者依然處于空頭思維狀態(tài)，更多的投資者和市場人士基本處于隨波逐流狀態(tài)，漲時看漲，一片樂觀；跌時看跌，一片悲觀，節(jié)奏上完全摸不著狀態(tài)，被市場左右打耳光。這種多空齊殺的狀態(tài)，正是熊市末端、牛市初期的混沌狀態(tài)下典型的市場表現(xiàn)。
對于經(jīng)濟，前幾期筆者都有過多次闡述，多次表達對經(jīng)濟下行趨勢不應過度擔憂，政策上其實早就有對沖托底措施準備，也旗幟鮮明地表達出當前政策其實就是“2008年的小翻版”。后面事實驗證確實如此，4月2日，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，研究擴大小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策實施范圍，部署進一步發(fā)揮開發(fā)性金融對棚戶區(qū)改造的支持作用，確定深化鐵路投融資體制改革、加快鐵路建設的政策措施。本次會議主要落實了3月19日國務院常務會議提出的“抓緊出臺已確定的擴內(nèi)需、穩(wěn)增長措施”。
走勢與2008年相似
回到市場，目前市場的運行格局、生態(tài)環(huán)境和2008年12月底的市場運轉(zhuǎn)狀態(tài)非常相像。都是處于經(jīng)濟下行周期的極度擔憂狀態(tài)，從短暫的經(jīng)濟數(shù)據(jù)分析均處于看不到未來，輿論上房地產(chǎn)各方面的報道都是不穩(wěn)定狀態(tài)，“降價”、“崩盤”等字眼在互聯(lián)網(wǎng)新聞中處處可見；隨后均有政府出臺相對適應的規(guī)模對沖經(jīng)濟下行周期的托底政策。不同的地方在于2008年底的經(jīng)濟刺激政策規(guī)模很大，國外的歐美經(jīng)濟處于崩潰狀態(tài)，而目前歐美的經(jīng)濟狀態(tài)處于溫和復蘇的狀態(tài)，或許這就是本輪經(jīng)濟刺激政策的規(guī)模相對較小的原因，并且中國目前的市場經(jīng)濟正處于轉(zhuǎn)型期，大規(guī)模的經(jīng)濟刺激并不利于市場的內(nèi)生改革動力，相對穩(wěn)定的經(jīng)濟狀態(tài)更有利于轉(zhuǎn)型的成功。當然除了這些不同之外，更大的一個不同在于資金面的寬松狀態(tài)。
再從市場的表現(xiàn)來看，2008年市場創(chuàng)出1664新低后構造底部的橫盤震蕩時間也長達三四個月。而本次創(chuàng)出1974點新低后，市場的運行內(nèi)在動力上已經(jīng)處于回暖的狀態(tài)，時間還處于反復構造底部的狀態(tài)。股市本質(zhì)上是人對市場環(huán)境的情緒性映射，在很多時候集體的情緒映射表現(xiàn)出來的市場特征是相似的，當然歷史并不是簡單重復，但是以史為鑒還是非常有必要的。通過這樣的兩輪對比，對市場的運行脈絡就會有一個比較清晰的理解，目前的市場運行已經(jīng)開始走出回暖的狀態(tài)。從筆者長期浸淫市場的感受來看，其實慢牛的格局已經(jīng)悄悄開啟，這和市場絕大部分的人感受不同，后續(xù)可以慢慢驗證。
綜合上述分析，增長預期短期或有提升，小批量、多批次的穩(wěn)增長政策后續(xù)會陸續(xù)出臺。市場化改革的股市振興“國六條”細則也會陸續(xù)出臺，再加上管理層有意識地偏向大盤藍籌股的政策傾斜，目前市場運行的格局已經(jīng)開始走強，周期藍籌的相對配置價值提高。技術上看，市場運行重心上移，短期內(nèi)仍會以反復震蕩構造底部為主，短期在2050點附近反復震蕩后有望上攻2100點，策略上依然采取避高就低策略，建議投資者繼續(xù)逢低買入處于低位的低估值的藍籌股，回避高位的沒有業(yè)績支撐的創(chuàng)業(yè)板個股。